펀드의 출발, 펀드스쿨 공식블로그

3월 주식시장전망

삼성투신운용 펀드스쿨 — Thu, 11 Mar 2010 15:32:12 +0900

삼성투신운용의 3월 주식시장전망 자료입니다.

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이 글은 시장 전망 예측 자료로서 광고, 기타 판매권유의 목적으로 작성된 것이 아닙니다. 이 글의 내용이 향후 결과에 대한 보증이 될 수 없으며 따라서 이 글을 참고한 일체의 투자행위에 대한 최종적인 판단은 투자자에게 있으며, 글 작성자 및 삼성투신운용은 그 결과에 대해 책임을 지지 않습니다. 집합투자상품은 예금자보호법에 의해 보호되지 않으며,운용결과에 따른 이익 또는 손실이 투자자에게 귀속됩니다. 가입하시기 전에 투자대상, 환매방법 및 보수 등에 관하여 투자설명서를 반드시 읽어보시기 바랍니다. 과거의 운용실적이 미래의 수익을 보장하는 것은 아닙니다. 해외펀드의 경우 환율변동에 따라 투자자산의 가치가 변동될 수 있습니다.

2010년 주식시장 전망

삼성투신운용 펀드스쿨 — Fri, 29 Jan 2010 16:58:09 +0900

삼성투신운용의 2010년월 주식시장전망 자료입니다.

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[이벤트] 황금열쇠를 찾아라! 페스티벌

아이파트너즈 — Mon, 04 Jan 2010 10:42:21 +0900

2010년 펀드 투자전략 세미나 후기

아이파트너즈 — Tue, 22 Dec 2009 16:26:31 +0900

12월 주식시장전망

삼성투신운용 펀드스쿨 — Fri, 11 Dec 2009 14:13:41 +0900

삼성투신운용의 12월 주식시장전망 자료입니다.

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2010년 시장전망에 따른 펀드투자전략 강연회

아이파트너즈 — Wed, 02 Dec 2009 11:11:16 +0900

삼성투신운용 펀드 투자전략

2009년 10월 펀드 투자강연회 후기

아이파트너즈 — Tue, 24 Nov 2009 14:19:46 +0900

11월 주식시장 전망

삼성투신운용 펀드스쿨 — Wed, 04 Nov 2009 14:33:38 +0900

삼성투신운용의 11월 주식시장전망 자료입니다.

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펀드야 방가방가 - 25.엄마 아빠! 사랑해요

삼성투신운용 펀드스쿨 — Wed, 04 Nov 2009 14:32:28 +0900

펀드를 환매한 아이들은 그 동안 아르바이트로 번 돈과 합쳐본다. 다행히도~~총 600만원! 하지만 500만원을 돌려 주고 나면 100만원 밖에 남는 게 없다. 헉!! 두기 엄마 수술비는 결국 마련하지 못하는 건가? 그런데 갑자기 아지트에 들어 닥친 부모님들. 어머!어머! 500만원을 두고 갔던 정체 모를 아줌마 아저씨가 부모님들이셨다고?

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펀드야 방가방가 - 24.정부에 주는 돈 (세금)

삼성투신운용 펀드스쿨 — Wed, 04 Nov 2009 14:31:18 +0900

‘세금이 뭐지?’ 궁금해 하는 친구들에게 뇽와 해미는 이것 저것 설명해 준다. 하지만 펀드투자로 돈을 벌면 세금을 내야 한다는 사실에 아이들은 기운이 쏘옥 빠진다.

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펀드야 방가방가 - 23.시간이 흘러~흘러~ (펀드환매)

삼성투신운용 펀드스쿨 — Wed, 04 Nov 2009 14:30:23 +0900

3개월 동안 8만원 벌었다면 3개월 더 지나도 총 16만원 !! ㅠ.ㅜ 정체 모를 아저씨, 아줌마 돈 500만원과 두기 엄마 수술비를 마련하기 위해 아르바이트를 하는 아이들~ 그렇게 3개월이 지나고 드디어 펀드환매하는 날! 하지만 412만 3,516원밖에 돌려받지 못하는데...

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펀드야 방가방가 - 22.펀드성적표 (운용보고서)

삼성투신운용 펀드스쿨 — Mon, 19 Oct 2009 08:40:58 +0900

펀드투자를 시작한지도 어언~3개월... 어느 날, 해미에게 배달된 두꺼운 소포! 열어보니 알쏭달쏭~ 당최 알 수 없는 단어로 가득한 ‘운용보고서??!’ 운용보고서를 이해하기 위해 아이들은 펀드매니저를 찾아가는데...

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펀드야 방가방가 - 21.불어나는 돈 (복리효과)

삼성투신운용 펀드스쿨 — Mon, 19 Oct 2009 08:39:35 +0900

시간은 흐르고... 오랜만에 펀드매니저를 찾아간 아이들. 펀드매니저는 다시 만난 기념으로 '복리효과’에 대해 알려준다 ‘오래 투자할수록 복리효과는 커진다고?? 하지만 우리는 6개월밖에 투자 안하는 걸..’

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펀드야 방가방가 - 20.세상에 공짜는 없다! (펀드투자 비용)

삼성투신운용 펀드스쿨 — Mon, 19 Oct 2009 08:38:28 +0900

'펀드투자할 때 이런 저런 서비스의 대가로 돈을 내야 한다고?? 역시 세상에 공짜는 없군!' 아이들은 펀드수수료와 보수에 대해 열심히 설명을 듣는다.

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용어설명(26) - ETF(상장지수펀드)

삼성투신운용 펀드스쿨 — Wed, 07 Oct 2009 14:30:20 +0900

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10월 주식시장 전망

삼성투신운용 펀드스쿨 — Wed, 07 Oct 2009 14:10:05 +0900

삼성투신운용의 10월 주식시장전망 자료입니다.

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Ⅷ. 펀드의 위험관리 전략 - 2. 펀드의 환매

삼성투신운용 펀드스쿨 — Tue, 22 Sep 2009 10:01:44 +0900

Ⅷ. 펀드의 위험관리 전략

2. 펀드의 환매

(1) 펀드 환매시점의 결정

환매란 펀드 투자자금을 찾는 행위를 말합니다. 환매를 하게 되면 펀드에서 현금으로의 전환을 통해

이미 달성된 수익률을 확보할 수 있습니다.

펀드는 환매를 한 다음에 투자 손익이 확정되기 때문에 환매를 얼마나 잘하느냐에 따라 수익률에서

큰 차이를 보일 수 있습니다. 따라서 주가 등락에 따라 섣불리 환매 여부를 결정하는 것은 바람직하지

않습니다. 펀드의 환매는 투자의 끝이 아니라 또 다른 투자의 시작이라는 측면으로 접근해야 합니다.

특히 환매 기준은 투자목적, 목표 수익률, 목표 기간, 투자자의 성향 등을 고려해 세워야 합니다.

일반적으로 다음과 같은 상황에서 환매를 고려할 수 있습니다.

① 유동자금 및 투자목적 달성
여러 개의 펀드에 가입한 경우 성과가 좋지 않은 펀드를 우선적인 환매 대상으로 선택하는

것이 바람직합니다. 비과세펀드를 중도에 해지하는 경우 어떤 불이익이 발생하는 지를 반드시

고려하고, 펀드를 환매하는 방법 외에 저금리의 융자 등 다른 자금 마련책이 있는지도 사전에

고민하고 확인해야 합니다.

② 펀드 성과 하락
자신이 투자한 펀드가 현저하게 낮은 수익률을 달성하고 있는 경우 환매를 고려합니다. 환매할

정도로 낮은 수익률을 올리고 있다는 사실을 판단하기 위해서는 유사펀드 또는 벤치마크의

성과현황을 파악하는 것이 바람직합니다. 1년 이상의 중장기 수익률을 비교하여 향후 수익률

개선의 희망이 없다고 판단되면 다른 펀드로 갈아타는 것도 필요합니다.

③ 포트폴리오 조정
포트폴리오의 조정은 개인의 위험성향의 변화와 재무환경이 변함에 따라 이루어질 수 있습니

다. 환경의 변화가 없더라도 투자기간이 경과함에 따라 투자자산의 자산가격이 급등하면서

계획했던 위험자산의 투자비중이 자연스럽게 급증할 수 있습니다. 이때 처음 계획했던 투자

비중을 유지하기 위한 차원에서 환매가 이루어질 수 있습니다. 매력적인 투자대상이 새로

나왔을 때 기존의 투자자산을 일부 환매해 이러한 투자자산에 투자하게 되는 경우도 있습니다.

④ 펀드매니저의 교체
펀드매니저가 교체되는 경우는 펀드매니저가 개인적 사유로 매니저를 그만두는 경우, 저조한

성과로 인해 매니저가 교체되는 경우, 운용사 통페합 과정에서 매니저가 바뀌는 경우 등 수많은

이유가 존재합니다. 투자자 입장에서는 일단 매니저가 바뀌는 사실이 반갑지는 않지만 매니저

가 교체되었다고 해서 반드시 환매를 해야 하는 것은 아닙니다. 일단 매니저가 교체된 이후

운용 스타일 및 운용성과가 기대수준을 충족하는 경우에는 그대로 투자를 유지하는 것이

바람직합니다.

⑤ 펀드 설정액의 급격한 감소
펀드의 설정액이 빠른 속도로 감소한다면, 그 펀드의 수익률도 급락할 가능성이 큽니다. 자금이

유출됨에 따라 펀드의 유동성 확보를 위해 매니저는 보유 증권을 매도하게 되고, 이런 행위가

결국 해당 증권의 가치를 하락시킬 수 있기 때문입니다.

(2) 환매 방법

환매도 적립식 투자의 방법을 응용하면 좋습니다. 즉, 불리한 타이밍에서 한꺼번에 펀드를 환매하는 것

보다는 투자자금을 부분적으로 환매해 이미 달성한 이익을 확보해나가는 방법입니다. 가령, 10년간의

투자기간을 설정한 경우 7년쯤부터 정기적 또는 비정기적으로 투자자금 중 일부분을 환매하는 것입니다.

정기적인 환매 방법은 매월 일부 금액을 환매해나가는 방법을 말하며 비정기적인 환매방법은 펀드 수익률

이 상승할 때마다 일부를 환매해나가는 방법입니다. 두 가지 중 어느 방법을 적용했을 때 수익률이 좋은지

는 알 수 없습니다. 단지 투자자의 위험 성향과 투자 자세를 감안해 적절한 방법을 선택하면 됩니다.

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Ⅷ. 펀드의 위험관리 전략 - 1. 펀드의 위험관리

삼성투신운용 펀드스쿨 — Tue, 22 Sep 2009 10:00:43 +0900

Ⅷ. 펀드의 위험관리 전략

1. 펀드의 위험관리

(1) 펀드 관리

배를 타고 부산항을 출발해 미국으로 가기로 했다고 가정해 보겠습니다. 배를 출발시키려면 우선 항해

계획을 세워야 하며 배가 출항하고 나면 수시로 배의 위치를 점검해야 예상했던 항로를 잘 따라 갈 수

있고, 목표지에도 무사히 도착할 수 있게 됩니다.

펀드 투자도 마찬가지입니다. 대부분의 투자자들은 시작할 때는 많은 고민을 하지만 지속적으로 관리하는

경우는 드물며, 투자를 방치해두어 예상치 못한 수익률이나 위험으로 곤란한 상황에 처하게 됩니다. 펀드

관리란 전체적인 포트폴리오의 적합성과 효율성을 점검하는 것과, 포트폴리오 내의 개별펀드 성과를

모니터링하는 두 단계로 구분할 수 있습니다.

(2) 펀드포트폴리오 점검

펀드 포트폴리오 점검 시에는 펀드에 처음 가입할 당시의 재무환경과 현재의 재무환경을 비교하여 어떠한

변화가 있는가를 우선적으로 확인해야 합니다.

① 펀드 가입 당시의 투자목표가 바뀌지는 않았는가
펀드는 장기투자 상품으로 결혼자금 및 자녀 학자금 마련, 은퇴준비금 등 여러 가지 투자목적이 존재

합니다. 이러한 목적에 따라 투자기간이 결정되고 목표하는 자금을 마련하기 위한 기대수익률이

결정됩니다. 투자자는 처음 계획된 투자계획과 투자목표에 변화가 없는지 점검합니다.

② 목표했던 투자기간 및 유동성에 대한 변화가 있는가
예를 들어 3년 후 결혼을 목적으로 투자를 시작한 투자자의 경우 계획 수정으로 인해 투자기간을

변경할 수 있습니다. 또한 일시적인 유동성 부족으로 인해 최초 투자 계획을 포기하는 상황도 발생할

수 있습니다. 투자자는 최초 투자시점과 비교해 현재 개인의 재무적 환경변화가 있는가를 점검 해야

합니다.

③ 현재 투자목적을 보다 효과적으로 달성할 수 있는 새로운 투자수단을 발견하였는가
처음에 펀드에 가입한 투자자들은 대부분 판매사의 권유에 의한 투자를 진행했거나 투자상품에

대한 충분한 정보를 고려하지 않고 투자한 경우가 많습니다. 투자를 진행하면서 투자자 본인에게

보다 적합한 상품이 있는가를 생각해야 합니다.

④ 환매에 대한 기준을 가지고 있는가
현재 가입한 펀드를 환매하게 되는 이유는 목표수익률의 달성, 재무환경의 변화, 펀드성과의 불만족

등 여러 가지가 있습니다. 투자자는 어떤 상황에서 펀드를 환매할 것인가에 대한 나름대로의 기준을

가지고 있어야 합니다.

(3) 펀드별 운용현황 점검

펀드 투자에 있어서는 포트폴리오에 대한 현황 진단 뿐만 아니라, 투자 중인 펀드별 성과를 정기적으로

점검하는 것이 필요합니다.

① 펀드별 성과 점검
투자자들은 자신이 가입한 펀드의 성과를 정기적으로(주간 또는 월간) 점검하는 것이 바람직합

니다. 펀드별 성과는 자산운용사, 판매사, 펀드평가사 홈페이지를 통해 확인할 수 있습니다. 가장

손쉬운 방법은 판매사에서 3개월에 한 번씩 보내주는 운용내역서를 꼼꼼하게 읽고 보관하는 것입

니다. 이를 통해 운용사의 투자의견이 어떻게 바뀌고 있는지, 투자 종목이 어떻게 바뀌고 있는지를

   확인할 수 있습니다. 수익률 점검시에는 단기 성과에 너무 연연하지 않는 태도가 필요합니다.
   ② 다른 펀드와의 성과 비교
   자신이 보유한 펀드가 다른 펀드에 비해 상대적으로 성과가 뛰어난지 확인하는 작업이 필요합니다.

이를 위해서는 보유 펀드와 유사한 형태의 펀드 또는 보유펀드의 기준지표(벤치마크)를 선별하여

상대적인 수익률을 비교해야 합니다. 이렇듯 펀드의 유형이나 종합주가지수(KOSPI)와 같은 시장지수와

수익률을 비교하는 것을 ‘수익률의 상대비교’라고 합니다. 펀드의 상대수익률이 6개월 이상 시장평균이나

전체 주식 펀드 평균보다 상당히 낮은 수익률을 기록하고 있다면 펀드 전환을 고려해보아야 합니다.

③ 펀드 투자 종목점검
1년에 한번 정도는 펀드가 투자하고 있는 상위 10개 종목 정도는 점검을 해볼 필요가 있습니다.

펀드 유형별로 분산투자를 하고 있는 만큼 원래의 펀드 분산 계획을 유지하기 위해서 해당 펀드의

운용스타일이 변하지 않았는가를 점검하기 위해서입니다. 특정 종목에 지나치게 많은 비중이 할당

되어 있지는 않은지, 유가증권시장과 코스닥시장의 자산배분은 적정한지 등도 점검하도록 합니다.

해외투자펀드의 경우 투자지역별 비중변화 및 투자통화 등을 따져 보아야 합니다.

펀드의 운용보고서에는 주요투자종목에 대한 내용도 기술되어 있습니다.

④ 펀드 설정액 증감추이 확인
다음으로는 펀드 설정액이 꾸준한 증가세를 보이고 있는지를 확인해야 합니다. 펀드에서 자금이 지속적

으로 빠져나가는 경우 매니저는 ‘무엇을 살까’라는 고민에서 ‘무엇을 팔까’라는 고민의 강도가 세지게

됩니다. 궁극적으로 시장상황이 악화된 상황에서 고객의 환매요청이 쇄도하는 경우에는 수익률 하락폭이

시장 하락폭보다 커질 가능성이 높습니다. 그렇다면 펀드의 자금이 급증하는 펀드는 좋은 펀드일까요?

급증의 원인이 운용사 및 판매사의 공격적 마케팅에 기인한 것이라면 가입 시 주의를 기울여야 합니다.

이러한 펀드들의 경우,장기성과가 검증되지 않은 펀드인 경우가 많기 때문입니다. 펀드의 설정액 추이

자료는 운용보고서나 자산운용사, 판매사, 펀드평가사 홈페이지에서 확인할 수 있습니다.

⑤ 특정 투자지역·동일펀드 자금집중 여부 점검
마지막으로는 포트폴리오 관리 차원에서 특정 투자지역 및 동일 펀드에 너무 많은 자금이 몰려 있는지

를 확인해야 합니다. 국내 펀드와 해외 펀드의 비중에 있어서도 균형이 필요하며, 펀드 스타일별 비중,

펀드 운용사별 비중도 한 쪽으로 과도하게 집중되는 것은 바람직하지 못합니다.

(4) 적립식 펀드 위험관리

적립식 투자 방법의 특징(장기 시간분산투자)을 고려할 경우, 적립식 투자의 주요 위험관리는 투자타이밍과

적립식투자상품의 고비용에 대한 관리로 구분될 수 있습니다.

① 투자 타이밍
적립식투자에서 가장 많이 사용하는 마켓타이밍 방법은 적립식 투자자금의 증액 또는 감액, 중도환매

또는 일시금 추가 투자, 주식과 채권간 투자비중의 변경 등입니다. 이런 방법들을 분석하여 관리방법을

찾아낸다면 위험관리방안으로는 가장 바람직 하겠지만, 마켓타이밍은 기본적으로 잘못 판단할 때 위험

이 크게 증가하는 문제점을 안고 있습니다. 미래의 주가나 채권가격의 움직임을 예상하는 것은 어렵지

만 과거 추세를 분석하여 위험 정도를 도출하고 이에 따라 여러 가지 전략을 실행해 볼 수는 있습니다.

예를 들어 가격폭락 시 추가 적립을 하고 가격 폭등 시 일부 환매를 하는 등의 여러 가지 리스크 관리

방안이 가능합니다.

② 적립식 상품의 비용관리
또 다른 위험요소인 상품의 고비용을 관리하기 위해서는 펀드 선택 시 가능하면 적정한 보수를 가진

펀드를 선택하도록 노력해야 합니다. 펀드 선택 시 관련 정보를 수집하고 꼼꼼하게 비교해 볼 필요가

있습니다. 물론 펀드는 비용을 능가할 만큼 높은 수익률을 달성하는 것이 중요하기 때문에 단순하게

비용이 아니라 운용사(매니저)의 운용능력을 고려해야 합니다. 따라서 펀드의 장기 성과와 위험을

고려하고 나서 펀드의 비용을 살펴보는 방안이 가장 효과적 방법입니다.

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Ⅶ. 적립식 펀드의 이해 - 2. 적립식 투자의 장점과 단점

삼성투신운용 펀드스쿨 — Tue, 22 Sep 2009 09:59:46 +0900

Ⅶ. 적립식 펀드의 이해

2. 적립식 투자의 장점과 단점

수많은 투자 기법들이 저마다 장단점을 가지고 있듯이, 적립식 투자 역시 장단점을 모두 가지고 있습니다.

투자자들은 적립식 투자의 활용방안, 리스크관리 방안 등을 감안하여 적립식투자를 활용해야 하며 무엇보다 재무설계를 먼저 수립한 다음 체계적인 절차를 통해 신중하게 활용하는 것이 중요합니다. 적립식 투자의 장점과 단점은 다음과 같이 몇 가지로 요약할 수 있습니다.

(1) 적립식 투자의 장점

① 사용하기 쉽다
적립식 투자는 일정금액을 매월 투자한다는 매우 쉬운 방법이라는 장점을 가지고 있습니다.

② 소액으로 투자할 수 있다
적립식 투자는 매월 생기는 소득 중에서 일부를 투자하므로 큰 자산이 없더라도 쉽게 투자할 수

있습니다.

③ 장기투자가 가능하다
적립식투자는 위험을 낮추기 위해 장기간 분할 투자하는 기법입니다. 투자기간 중 증권가격이

하락할수록 펀드의 매입량(좌수)을 늘이는 효과가 있기 때문에 시장의 등락과 무관하게 장기간

투자할 수 있습니다.

④ 위험관리가 강화된 투자방법이다
적립식 투자는 투자시점을 분산시키므로 잘못된 시기에 투자하는 것을 방지하는 장점을 가지고

있습니다. 목돈을 일시에 투자하는 경우, 투자시점의 오류로 인해 큰 손실을 보는 경우가 발생하는

데, 적립식 투자는 투자지식이 부족한 투자자들이 잘못된 시기에 목돈을 투자하여 큰 손실을 보는

것을 방지하는 위험관리 효과가 있습니다.

⑤ 내재가치 투자방법이다
적립식투자는 주가가 낮을 때 펀드 매입좌수를 증가시키고, 높아질수록 매입좌수를 줄이는 방법

이므로 시장가격의 움직임과 역으로 투자하게 하는 내재가치 투자방법과 동일합니다.

(2) 적립식 투자의 단점

적립식 투자가 항상 장점만을 가지고 있는 것은 아니며 단점도 있습니다. 따라서 적립식 투자를 이용하여

투자자들이 자신의 상황과 투자목적에 적합하게 활용하는 것이 중요합니다.

① 일시금 투자보다 수익률이 낮아질 수 있다.
적립식 투자의 경우 투자시점이 분산되어 있기 때문에 지속적인 지수 상승기에는 일시금으로

적절한 타이밍에 투자하는 것보다는 수익률이 낮아질 가능성이 있습니다. 이는 적립식 펀드가

투자시점 분산을 통해 리스크를 낮출 수 있다는 장점에서 발생되는 반작용으로 이해할 수 있습니다.

② 투자손실이 발생할 수 있다.
적립식 투자는 결국 주식과 채권과 같은 위험한 자산에 대한 투자방법이기 때문에, 어떤 경우에는

손실이 발생할 수도 있습니다. 사실 수익률을 미리 예측할 수 없다는 점은 적립식 투자만의 단점이

아니라 모든 투자에 공통적으로 적용되는 단점입니다.

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Ⅶ. 적립식 펀드의 이해 - 1. 적립식 투자의 개념

삼성투신운용 펀드스쿨 — Tue, 22 Sep 2009 09:58:50 +0900

Ⅶ. 적립식 펀드의 이해

1. 적립식 투자의 개념

적립식 투자는 은퇴, 교육, 주택마련 등의 재무목표에 필요한 자금을 마련하기 위해 일정한 금액을 일정한 기간마다 적립해가는 투자방법입니다. 예를 들어 은퇴자금을 마련하기 위해 20년간 매월 말일마다 50만원을 꾸준하게 주식펀드에 투자하는 경우는 적립식투자의 대표적인 방법입니다.

적립식 투자를 하게 되면 펀드의 기준가격이 상승할 수록 매입좌수가 감소하고, 펀드의 기준가격이 하락할수록 매입좌수가 증가하게 됩니다. 결국 여러 시점에 걸쳐 투자하게 되므로, 가격의 하락 시 펀드의 매입좌수가 증가되어 전체적으로 펀드의 평균 매입단가가 하락하는 효과를 가져옵니다. 이를 "평균매입단가 하락효과" (Cost Averaging effect)라고 합니다.

다음과 같이 주식형 펀드에 대해 매월 100,000원씩 적립식으로 투자한 경우 주가가 변동하면 투자수익률이 어떻게 변화하는가를 자세히 살펴보겠습니다.

투자기간 4개월 동안 주식형펀드의 기준가격이 최초시점 대비 50% 상승하였다가 3월에는 최초 시점 대비

-50%까지 하락하였지만, 결국 제자리로 되돌아 온 경우를 가정하였습니다. 결과적으로 적립식으로 투자할

경우 기준가격이 상승할 수록 매입좌수는 감소하였지만, 기준가격이 하락하면 매입좌수는 증가하였습니다.

즉 주가가 가장 높은 2월에 100,000원으로 66,667좌를 매입하였지만, 주가가 가장 낮은 3월에는 100,000원으로 20만좌를 매입하였습니다. 그 결과 4월에 평가해보면 매입단가의 평균값은 857원으로 하락하였습니다.

이를 그래프로 표현하면 다음과 같습니다.

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Ⅵ. 펀드 선택과 주의할 점 - 3. 펀드 선택시 주의점 8選

삼성투신운용 펀드스쿨 — Fri, 18 Sep 2009 09:45:44 +0900

Ⅵ. 펀드 선택과 주의할 점

3. 펀드 선택시 주의점 8選

(1) 과거 수익률만으로 펀드를 고르지 말자

지속적인 성과를 내는 펀드를 고르기 위해서는 과거 수익률, 성과의 지속성, 투자위험과 같은 계량적인

속성뿐만 아니라 펀드매니저의 자질, 자산운용회사의 경영상태, 리서치역량과 같은 비계량적인 속성도

살펴봐야 합니다.

(2) 펀드의 투자위험을 고려하여 펀드를 선택해야 한다

고수익을 추구하는 펀드의 뒤에는 반드시 고위험이 존재합니다. 문제는 어떤 위험을 안고 있으며 그 위험이
앞으로 투자자에게 어떤 영향을 줄 것인가를 진지하게 분석해 봐야 한다는 것입니다.

(3) 펀드의 운용스타일을 이해해야 한다

좋은 펀드를 고르기 위해서는 반드시 펀드의 스타일을 이해해야 합니다. 펀드의 스타일과 시장의 유행이

일치하는 경우 높은 수익률을 내지만 그렇지 못한 경우 매우 저조한 성과를 낼 수 있습니다.

(4) 장기투자 시 펀드의 비용을 중요하게 고려해야 한다

펀드 가입 기간 동안 매일 지급하는 보수비용은 장기간 투자할수록 비용부담이 커지는 단점을 가지고

있습니다. 이와 같은 조건이라면 펀드의 비용이 낮은 펀드를 선택하는 것도 좋은 방법입니다.

(5) 펀드도 분산투자해야 한다

분산투자란 위험을 줄이는 투자방법을 말합니다. 다양한 분산투자를 적용할수록 투자위험이 줄어듭니다.

분산은 자산분산, 투자시점분산, 투자스타일 분산, 지역분산 등 다양한 방법으로 실행할 수 있으며. 가능하면
2~3가지 이상의 분산투자를 통해 안전하게 자산을 관리할 수 있도록 노력해야 합니다.

(6) 펀드투자의 기대수익률을 현실적으로 정하자

투자자들은 펀드투자를 하면서 지나치게 기대수익률을 높게 잡는 경향이 있습니다. 하지만 현실적으로

장기간 펀드에 투자하여 15%나 20%대의 높은 수익률을 얻기란 매우 어렵습니다. 주식형 펀드의 외국사례를
보면 대략 채권형 펀드 수익률의 2배 정도를 기대하고 있습니다. 즉 앞으로 장기간 투자할 때 주식형 펀드에서
기 대할 수 있는 기대수익률이란 9~10% 정도가 될 수 있다는 것입니다. 물론 이러한 기대수익률은 최소한의
수익률을 기대한다는 의미이므로 실제로는 다소 높아질 가능성이 존재합니다.

(7) 반드시 펀드의 운용내역을 살펴보자

자신이 투자한 펀드가 어떤 종목에 투자하고 있는가를 주기적으로 살펴보는 일은 매우 중요합니다.

자산운용회사는 반드시 펀드가입자들에게 3개월마다 펀드의 운용보고서를 제공하도록 되어 있습니다.

펀드의 운용보고서를 보면 어떤 종목에 투자하고 있으며 어떤 운용전략을 사용하는지 자세히 설명되어

있습니다.

(8) 신상품에 투자할 때는 꼼꼼히 따져보자

최근 몇 년 사이 규제완화로 다양한 형태의 신상품이 등장하고 있습니다. 많은 신상품들은 독특한 구조를

가지고 있으며, 일반인들이 구조를 이해하기 어려운 상품들도 있습니다. 복잡한 구조를 가진 신상품들은

   언뜻 보기에는 안정적으로 높은 수익률을 보장하는 것처럼 보이지만, 매우 복잡한 구조를 숨기고 있으므로
   전문성이 떨어지는 일반 투자자의 입장에서 이런 숨겨진 구조를 정확하게 따져보고 투자하기에는 어려움이 있
   습니다. 따라서 신상품에 투자를 할 경우에는 투자를 서두르지 말고, 상품의 구조와 위험 등을 꼼꼼히 살펴보는
   것이 필요합니다.

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Ⅵ. 펀드 선택과 주의할 점 - 2. 선택 단계별 절차

삼성투신운용 펀드스쿨 — Fri, 18 Sep 2009 09:44:55 +0900

Ⅵ. 펀드 선택과 주의할 점

2. 선택 단계별 절차

(1) 펀드선택 1단계 : 펀드의 순위와 등급을 가지고 1차 후보를 고릅니다.

- 펀드평가사가 발표하는 펀드 등급이나 순위를 이용하여, 전체 펀드 중에서 상위 30% 내에 들어가는 펀드,

수익률의 순위가 꾸준하게 유지되는 펀드들을 투자 후보군으로 선택하면 무난합니다.

(2) 펀드선택 2단계 : 펀드의 과거 수익률을 살펴봅니다.

- 과거 수익률의 경우 최소 3년 이상의 수익률 추이를 살펴보고, 월간 단위와 연간 단위로 각각 수익률의

순위가 어떻게 변해왔는지를 확인해야 합니다.

(3) 펀드 선택 3단계 : 펀드의 과거 위험을 살펴봅니다.

- 펀드의 투자 위험은 수익률의 변화 정도(변동성), 베타, 벤치마크 초과수익률, 동일유형 초과수익률 등으로

측정됩니다.

① 변동성 : 수익률의 변화 크기를 변동성이라고 합니다. 변동성이 높을수록 투자위험이 크다고 볼 수

있으므로, 수익률의 변동성이 지나치게 높거나 낮으면 평범한 펀드가 아니라는 판단을 할 수

있습니다.

② 베타 : 주식형 펀드가 주식 시장의 변화에 얼마나 민감하게 반응하는가를 측정하는 지표입니다.

베타 = 1.0 : 주식형 펀드 변동성이 주식 시장의 변동성과 같음

베타 > 1.0 : 주식형 펀드가 주식 시장보다 더 민감하게 변화

베타 < 1.0 : 주식형 펀드가 주식 시장보다 적게 변화

③ 벤치마크 초과수익률 : 거의 모든 펀드는 상품 종류별로 수익률의 기준치를 가지고 있으며, 이 기준치

를 벤치마크라고 합니다. 주식형 펀드의 경우 종합주가지수, 채권형 펀드는

채권종합지수 등을 벤치마크로 하며, 펀드를 선택할 때는 벤치마크 수익률과

펀드의 수익률을 비교해보는 것도 좋은 평가 방법입다.

④ 동일유형 초과수익률 : 이 위험척도는 펀드의 수익률을 동일한 유형에 속하는 모든 펀드들의 평균 수익

률과 비교한 값을 말합니다. 투자하기 좋은 펀드는 과거 3년 이상의 장기 수익률

이 동일 유형 펀드들의 평균 수익률보다 높은 것이 좋습니다.

(4) 펀드 선택 4단계 : 펀드의 최근 투자내역을 살펴봅니다.

- 자산운용회사들은 자신의 홈페이지나 펀드평가사를 통해 펀드의 투자 내역을 월간단위로 공개하고 있습니

다. 펀드를 좀 더 잘 이해하기 위해서는 펀드의 최근 투자내역을 살펴보는 것이 바람직합니다.

(5) 펀드 선택 5단계 : 펀드의 운용을 맡은 자산운용회사와 펀드매니저를 살펴봅니다.

- 펀드매니저는 자산운용회사에 고용되어 있는 직원이며, 혼자서 펀드를 운용하기 보다는 자산운용회사에

있는 수많은 애널리스트, 위험관리사, 상품개발자들과 협력하여 활동하고 있습니다. 따라서 펀드매니저의

개인적인 경력 등을 살펴보고, 이보다 더 중요한 것으로 자산운용회사의 경영상태, 전체적인 펀드운용 성과

등을 살펴보는 것이 좋습니다.

(6) 펀드 선택 6단계 : 펀드평가사 또는 애널리스트의 견해를 읽어봅니다.

- 펀드평가사의 펀드 애널리스트는 각 자산운용회사의 펀드매니저를 직접 방문하여 주기적으로 평가의견을

작성하고 있습니다. 각 펀드별 평가보고서와 펀드 애널리스트들의 객관적인 의견을 보면 펀드의 운용 상황

을 일목요연하고 쉽게 파악할 수 있습니다.

(7) 펀드 선택 마지막 단계 : 최종적으로 투자할 대상 펀드를 선택합니다.

- 이상과 같이 6단계에 걸쳐 펀드를 선택하는 노력을 하게 되면 주식형 펀드나 채권형 펀드와 같이 투자할

분야별로 적어도 2~3개의 펀드를 최종적으로 선택할 수 있게 됩니다. 하지만 펀드 선택 6단계를 모두

시간과 전문성이 없는 일반 투자자들이 직접 할 필요는 없습니다. 펀드 판매회사의 판매원들에게 이런

단계별 서비스를 요구하면 됩니다. 펀드에서 지출하는 각종 비용 중에서 적어도 70% 정도는 판매 비용

이므로 투자자들은 판매원들에게 많은 서비스를 요구해야 합니다.

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Ⅵ. 펀드 선택과 주의할 점 - 1. 선택과정

삼성투신운용 펀드스쿨 — Fri, 18 Sep 2009 09:43:54 +0900

Ⅵ. 펀드 선택과 주의할 점

1. 선택과정

(1) 펀드투자의 목표를 세웁니다.

(2) 펀드투자에 필요한 투자기간, 기대수익률, 허용위험을 결정합니다.

(3) 자산배분을 결정합니다.

(4) 각 자산배분 별 투자할 펀드나 금융상품을 선택합니다.

- 펀드의 순위와 등급을 가지고 1차 후보를 고릅니다.

- 펀드의 종류를 파악합니다.

- 펀드의 과거 수익률을 살펴봅니다.

- 펀드의 과거 위험을 살펴봅니다.

- 펀드의 최근 투자내역을 살펴봅니다.

- 펀드의 운용을 맡은 자산운용회사와 펀드매니저를 살펴봅니다.

- 펀드평가사의 견해나 애널리스트의 견해를 읽어봅니다.

- 최종적으로 투자할 대상펀드를 선택합니다.

(5) 펀드 포트폴리오를 구성합니다.

(6) 펀드에 대한 사후관리를 합니다.

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펀드야 방가방가 - 19.우리도 펀드투자 (펀드가입과 투자설명서)

삼성투신운용 펀드스쿨 — Tue, 15 Sep 2009 14:42:39 +0900

자신의 잘못을 깨달은 무작쩡은 파리를 풀어준다. 다시 뭉친 아이들! 드디어 펀드에 가입하러 가는데... 아이들은 펀드의 자기소개서라고 하는 투자설명서에 대한 자세한 내용을 듣게 된다.

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펀드야 방가방가 - 18.무작쩡의 눈물 (펀드 고르기)

삼성투신운용 펀드스쿨 — Tue, 15 Sep 2009 14:42:27 +0900

절벽 아래로 떨어진 무작쩡은 다친 몸을 이끌고 파리가 있는 동굴로 간다. 파리는 무작쩡을 정성껏 치료해 주고 무작쩡은 감동한다. 한편 아이들은 무작쩡에게 실패원인을 알려주기 위해 '재테크 고수 놀부'의 강의를 듣게 해주고 무작쩡은 자신의 실수를 깨닫고 참회의 눈물을 흘린다.

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펀드야 방가방가 - 17.무작쩡, 투자실패의 비밀 (수익과 위험의 관계)

삼성투신운용 펀드스쿨 — Tue, 15 Sep 2009 14:39:57 +0900

무작쩡의 펀드투자 기록을 다시 보니 투자실패의 원인은 잠깐 동안의 가격하락을 견디지 못하고 너무 빨리 투자를 관두었기 때문이었다. 펀드매니저는 원하는 것을 얻기 위해서는 희생과 노력이 필요하듯이 펀드도 수익을 얻기 위해서는 돈을 잃을 수도 있다는 위험 또한 감수해야 한다고 말한다. 앗! 그때!!!! 절벽으로 달려가는 무작쩡!

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펀드야 방가방가 - 16.펀드 얼마예요? (펀드기초용어)

삼성투신운용 펀드스쿨 — Tue, 15 Sep 2009 14:17:37 +0900

‘수익률캡숑좋아펀드주식형A’ 는 꾸준히 수익률이 좋은 펀드인데 어떻게 된 거냐며 펀드매니저가 무작쩡에게 따져 묻자 무작쩡은 종이 한 장을 던져 준다. 펼쳐보니 무작쩡의 펀드투자 기록! 어! 그런데 이건 뭐지? ‘좌수? 기준가격? 평가금액?’

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펀드야 방가방가(지도편) - 8.펀드투자! 이런 것이 궁금해요(2)

삼성투신운용 펀드스쿨 — Tue, 15 Sep 2009 14:16:04 +0900

운용보고서 이해하기

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펀드야 방가방가(지도편) - 7.펀드투자! 이런것이 궁금해요(1)

삼성투신운용 펀드스쿨 — Tue, 15 Sep 2009 14:14:59 +0900

투자설명서 이해하기!

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Ⅴ. 펀드의 등급과 활용방법 - 2. 펀드의 평가등급 활용

삼성투신운용 펀드스쿨 — Tue, 15 Sep 2009 14:04:20 +0900

Ⅴ. 펀드의 등급과 활용방법

2. 펀드의 평가등급 활용

펀드의 등급이 높다고 해서 투자결과가 반드시 좋다는 보장은 없습니다. 그러므로 등급을 이용하여 투자할 때 다음과 같은 활용방법을 명심할 필요가 있습니다.

(1) 등급은 과거 자료만으로 산출된다

펀드의 등급을 계산하기 위해서는 펀드들의 과거 1년, 3년, 5년간 수익률과 이 수익률로 계산된 위험

등이 필요합니다. 결국 등급은 과거 수익률로 산출되는 것이므로, 완벽하게 미래의 수익률을 대변해

주거나 보장해주지는 못합니다.

(2) 등급은 계량적인 평가결과만으로 만들어진다

좋은 펀드란 과거 수익률, 위험, 규모와 같은 계량적인 값으로만 측정될 수는 없습니다. 펀드매니저의

운용철학이 명확하고 자산운용회사가 투자자를 보호하기 위해 최선을 다하는 등의 비계량적인 평가도

중요합니다.

(3) 펀드 평가사마다 등급이 달라진다

국내외에서 활동하는 여러 펀드평가사들은 샤프지수, 정보비율, 상대위험조정 후 수익률과 같은 다양한 기준으
로 등급을 매기고 있습니다. 또한 펀드의 종류를 구분하는 방법도 서로 다르며, 따라서 평가사마다 등급이 달라
지게 됩니다.

(4) 등급만으로는 펀드를 선택하기 곤란하다

펀드의 등급은 펀드를 선택하는 과정에서 하나의 참고사항으로 활용해야 합니다. 상품선택의 과정에서는 무엇보
다도 자신의 투자목표를 먼저 고려해야 합니다. 즉 좋은 펀드보다는 좋은 투자방법이 더 중요하므로 펀드를 선택
하기 전에 투자목적, 투자기간, 최소 기대수익률, 자산배분, 위험허용한도 등과 같은 과제를 먼저 해결해야 합니
다.