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그리스, 결국 꼬리 내릴듯

카이사르21 — Wed, 23 May 2012 16:29:49 +0900

쥐가 코너에 몰리면  고양이를 물려고 덤벼듭니다.
쥐의 반격에 놀란 고양이는 움찔하게 됩니다.
그러나 쥐가 고양이에게 대드는 것은 한 번으로 족 합니다.
고양이가 움찔한 틈을 타 도망가야지 기세 등등해서 계속 덤벼들면 고양이 밥이 됩니다..

덩치도 작고 힘이 약한 중딩은 힘도 쎄고 덩치가 큰 고딩에서 평소에는 계속 눌려 있습니다.
고딩 사이에서 중딩은 존재감이 없기 때문에 평소에는 말다툼조차 되질 않습니다.
그런데 고딩에게 맨날 삥을 뜯기고  무시당하던 중딩이 코너에 몰린 상황이 되면 평소에는 하지 않는 행동을 하게 됩니다.
중딩이 죽기 살기로 "배째라"하고 나오면 아무리 덩치 큰 고딩이라도 일단 당황하고  움찔하게 됩니다.
그러나 중딩이 계속 말대꾸하고 배째라고 나오면 어떻게 될까요....
처음 중딩이 발악하고 대들면 놀란 고딩들은 일단 중딩을 달랩니다.
그런데 계속 배째라고 나오면 "정말 저녀석 배를 째야 하나??" 하고 심각하게 고민하기 시작합니다.
코너에 몰려 객기를 부려본 건데  정말 배째는 일에 대해서  논의 하기 시작하면 중딩입장에서는 상황이 꼬이게 됩니다.
지금 그리스와   유로존 상황이 이와 같습니다.
그리스가 계속 노골적으로 배째라를 외치며 물귀신 작전을 구사하자 서서히 그리스를 유로존에서 내치는 방안에 대해 말이 나오고 있습니다.
책임있는 자리에 있는 정치인들은 원칙적으로는 "그리스의 탈퇴는 고려하지 않는다..", "유로존은 지킬것이다"라고 이야기 하고 있지만 이미 시장에서는 그리스의 유로존 탈퇴를 의미하는 grexit 라는 말을 만들어 내며 그리스의 유로존 탈퇴 확률을 50% 이상으로 보고 있습니다.
그리스를 내치는 것이 좋다는 주장이 나름대로 설득력도 있습니다.
작년 하반기부터 유로 은행들이 자본확충 할 수 있는 장치를 어느정도 마련했기 때문에 그리스의 유로존 탈퇴가 이탈리아 , 스페인으로 확산되는 것만 막으면 오히려 전화위복이 될 수 있다는 논리입니다.
그런데 그리스 입장에서 그리스가 유로를 버리는 순간 지금보다 최소 10배 이상 가난해질 확률은 99% 이상입니다.
그리스 통화를 그리스 국민마져 믿지 못하게 되면 빵하나 사기위해 여행용 가방에 돈을 가득 싣고 수 백미터 줄을 서게 될 확률도 50% 이상이 됩니다.

그리스인들은 그리스가 유로존을 탈퇴하면 유럽 전체가 똑같이 어렵게 될 것이라고 협박하고 있지만
가장 먼저 , 가장 확실하게 , 가장 처참하게 박살나는 당사자는 다름아닌 자기 자신이 된다는 사실도 잘 알고 있습니다.
순진한 국민들보다 여우같은 정치인들이 가장 잘 알고 있습니다.
그런데 지금 분위기가 요상하게 흘러가고 있습니다.
그리스가 몽니를 부릴 때 크게 당황했던 나라들이 이제 어느정도 마음의 준비를 하고 있습니다.
프랑스, 독일 등 실질적으로 그리스 명중을 쥐고 있는 나라들이 오는 6월17일 재총선을 “유로존 잔류 여부를 결정하는 선거”로 규정하며   " 알아서 잘 하라" 며 그리스를 압박하고 있습니다.
이 상황에서 그리스가 계속 큰소리 칠 수는 없습니다..
벌써부터 그 징조가 나오고 있습니다.
뭐가 급했는지 그리스 정치인들이 때거지로 EU본부, 프랑스, 독일로 날아가서 뭔가를 해명하는 듯한 분위기를 연출했습니다.
제1당이 되는 것이 유력한 급진좌파의 총수도 말의 뉘앙스가 많이 바뀐 것 같습니다.
얼마전 자기가 정권을 잡으면 당장 유로존을 탈퇴할것처럼 떠들었는데 이제와서는 “선거에서 우리 당이 승리하더라도 유로존을 탈퇴할 계획은 없다” 라며 말을 바꾸고 있습니다.
조금 궁색한 말이지만 “우리당의 목적은 유로를 구하는 데 있다”라는 말도 안되는 말을 하고 있습니다..
그리스의 의중은 너무도 분명합니다..
긴축이고 뭐고 일단 먹고 살게는 해달라는 것입니다.
그리고 유로존에서 탈퇴할 마음도 전혀 없습니다. 탈퇴해 봐야 답이 없기 때문입니다.
또한 프랑스 , 독일도 그리스를 쉽사리 내치진 못할 것입니다. 그들이 불쌍해서가 아니라 자기들에게 어떤 파급효과가 올지 예측 불가능이기 때문입니다..

이처럼 양쪽 당사자의 속마음은 모두 그리스의 유로존 탈퇴를 원치 않고 있기 때문에 파국은 오지 않으리라 봅니다.
누가 정권을 잡든 결국 그리스는 꼬리를 내리리라 봅니다..
단, 그동안 워낙 쎄게 말을 해왔기 때문에 꼬리를 내리는 명분이 필요합니다.
제 예상으로는 아마도 유로존에서 긴축을 철회하는 것이 아니라 긴축을 완화 하는 쪽으로 방향을 잡아 가리라 봅니다.
어차피 프랑스, 독일도 지금까지 긴축위주의 정책이 국민의 심판을 받고 있습니다..
따라서 이들 유럽의 맹주들도  정책이 긴축에서 성장으로 어느정도 선회하게 될 것이고 이것과 탬포를 맞춰 그리스도 긴축의 옥쇄를 어느정도 풀어주리라 봅니다...

그러나 이것은 어디까지나 가상 시나리오중 하나 입니다.
지금 외국자본이 계속 빠져 나가는 것도 어떻게든 일단 최악의 경우를 대비를 해야 하기 때문입니다.
따라서 지금 시점에서 증시의 반등이니 회복이니 이런 말은 의미가 없습니다..
중국의 경기침체, 중국의 경기부양, 미국지표.. 평소같으면 이런 재료들이 증시 상황을 반영하는 큰 원인이 되지만 지금은 일단 수급의 차원으로 봐야 합니다.
지금은 외국인 수급이 꼬인 상태이기 때문에 이것이 정상화 되야 합니다.
외국자본은 지금 우리나라 증시의 펀더맨탈을 살필 정신이 없습니다.
일단 리스크를 대비하기 위해 그동안 수익이 많이 났던 한국 주식을 계속 팔고 있고  개미가 그 물량을 다 받고 있습니다.

강남 갔던 제비가 돌아와야 봄이오듯,  고향으로 짐싸들고 갔던 외국 자본이 다시 돌아와야 증시에도 봄이 오게 됩니다.
그러기 위해서는 일단 그리스 유로존 탈퇴 문제가 일단락 되야 하고, 선장이 바뀐 프랑스와 여전히 고리타분한 독일이 서로 오해가 없어야 하고, 비슷한 공감대가 형성 되야 하며, 정치적인 안정이 어느정도 정상궤도에 올라서야 합니다..
이런 일련의 과정들이 진행 되는 대는 최소 수 개월은 걸릴 것으로 보입니다.
지난번에도 말씀 드렸다시피 앞으로 당분간은  투자자매매동향이 최고의 지표가 될듯 합니다.
유럽쪽이 조용해지고 외국인이 최소 5일 연속 큰 규모로 매수하는 때를 눈여겨 보시기 바랍니다.
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탐욕을 제어하지 못하면 덫에 걸린다

카이사르21 — Sat, 19 May 2012 23:43:49 +0900

에스키모인들은 늑대를 잡으려고 이리저리 쫓아 다니지 않습니다.
그들의 늑대 사냥은 도끼 날을 가는 것부터 시작합니다.
도끼 한 자루를 잡은 뒤 날이 시퍼렇게 설 때까지 도끼 날만 갑니다.
며칠 후 도끼 날이 면도칼처럼 날카로워지면 그 위에 짐승의 피를 묻혀 수십 번 반복해서 얼립니다.
이제 짐승의 피를 두껍게 입힌 도끼를 늑대가 지나가는 길목에 세워 둡니다.
그러면 신기하게도 며칠 후 도끼 옆에는 어김없이 늑대 한마리가 쓰러져 있습니다.
늑대들이 피 냄새를 맡고 도끼 주위를 맴돌다 사람이 없다는 것을 확인하면 조심스럽게 도끼를 핧기 시작 합니다.
짐승피를 두껍게 덫칠했기 때문에 처음에는 도끼날이 늑대 혀에 닿지 않습니다.
그러나 도끼 날에 뭍은 짐승피를 다 빨아 먹을 때쯤이면 추운 날씨 탓에 늑대의 혀가 마비 되어 버려  도끼 날에 혀를 베어도 통증을 느끼지 못하게 됩니다.
어느덧 늑대는 자신의 피를 먹게 되지만 그 피가 자신의 피 인지 눈치 채지 못하고 서서히 피가 말라 갑니다.
자신의 피를 빨아 먹으며 죽은 늑대들은 죽을 때까지 자기가 덫에 걸렸다는 사실을 전혀 모르고 죽어 가는 경우가 대부분입니다.
알고 보면 피 냄새를 맡고 흘러온 늑대가 "이게 왠 떡이냐" 하며 피뭍은 도끼자루 주위를   어슬렁 거릴 때부터 이미 덫에 걸린 것 입니다.
사냥감을 잡기 위해 낮은 포복으로 기어 다니며 고생하지 않아도 되겠다고 생각하는 순간부터 늑대의 불행은 시작된 것입니다.

인간이 동물을 잡기 위해 사용하는 것이 덫이라지만 인간의 세계에도 엄연히 덫이 존재합니다.
동물을 잡을 때 사용하는 덫과는 비교조차 할 수 없는 영악한 덫이 도처에 널려 있습니다.
덫은 쉽게 얻을 수 없는 먹잇감을 쉽게 먹을 수 있다며 속이는 것 입니다.
그래서 덫에는 하나같이 수고하고 고생하지 않아도 쉽게 먹을 수 있는 먹잇감인 미끼가 있습니다.
덫은 걸려들기 전에는  알 수 없을 뿐더러 걸려든 후에도 내가 덫에 걸렸다는 사실을 눈치 못채게 만드는 무서운 덫도 수 없이 많습니다.
언제부터인가 우리사회에서 청년 실업 문제는 큰 골칫거리가 되었습니다.
취업하기가 힘들 뿐더로 취업한 후에도 고용이 늘 불안 하다보니 대학 입학과 동시에 공무원 시험을 준비하는 대학생들이 늘어났습니다.
이처럼 좋은 직장, 안정적인 직업을 획득하기 위한 경쟁이 워낙 치열하다 보니 아예 일확천금을 노리고 다단계에 빠지는 대학생들이 많아 졌습니다.
그러나 다단계로 뛰어드는 학생들이 다단계 사업으로 큰 부자가 되었다는 사람보다 심각한 부작용에 어려워하는 사람들이 훨씬 많습니다.
직급을 올리기 위해 큰 빚을 지고 물건을 사재기 하기도 하고 , 학업을 포기하며 정상적인 생활이 불가능할 정도로 삶이 크게 왜곡된 경우를 많이 보게 됩니다.
진리와 낭만에 대해 이야기 해야 할 20대 청년들이 반지하 단칸방에서 합숙을 하며  인생역전을 이야기 한다는 사실은 우리사회의 큰 불행중 하나 입니다.
아무리 세상물정 모르는 젊은 사람이라고는 하지만 배울 만큼 배운 똑똑한 대학생들이 허술하기 그지 없는 허황된 논리에 속아 넘어가는 이유는 자신도 모르는 사이에 탐욕이라는 미끼를 물었기 때문입니다.
이처럼 누군가 악의적인 의도를 가지고 쳐놓은 탐욕의 덫에 걸리기도 하지만 분위기에 휩쓸려 자기 스스로 탐욕의 구렁텅이 속에 빠지는 경우도 많습니다.
2000년대 중반 부동산 시장이 한참 좋을 때 평범하게 살아 가던 수 많은 중산층들이 얼떨결에 감당할 수 없을 만큼 큰 부채를 짊어지고 아파트를 샀다가 순식간에 하우스푸어로 전락한 이들이 많습니다.
다들 부동산 투자로 큰 돈을 벌었다는 말을 듣고 아파트를 사기만 하면 시세차익으로 큰 이득을 볼 줄 알았는데 한 달 내내 땀 흘려 일한 돈으로 원금상황은 커녕 이자 갚기에도 버거운 이들이 많습니다.
그런데 이와같은 불행은 피묻은 도끼 자루를 넋을 잃고 바라보다 자기도 모르는 사이에 덫에 걸려든 늑대의 불행과 조금도 다르지 않습니다.
탐욕이라는 것은 그리 거창한 것이 아닙니다.
쉽게 얻으려는 것, 공짜로 얻으려는 마음이 기본적으로 탐욕입니다.
투자를 잘해서 부자가 되려는 마음 역시 탐욕입니다. 투자소득와 불노소득은 사실 종이 한장 차이입니다.
도처에 널려 있는 탐욕의 덫에 걸려들지 않으려면 아무리 그럴듯한 시나리오를 제시하며 장및빛 미래를 이야기 한다고 해도 그 논리가 상식과 순리의 범주에서 벚어나는 것이라면 일단 의심하는 마음을 갖는 것입니다.
순리를 역행하는 달콤한 이득 속에는 차갑고 날카로운 칼날이 숨어 있을 확률이 높습니다.
자신의 피를 빨아 먹는 줄도 모르고 공짜라고 정신 없이 도끼날을 핧다고 죽은 어리석음이 늑대에게만 있는 것이 아닙니다.
열심히 일한 댓가로 받는 것이 돈이고 그렇게 일해서 모은 돈을 차곡 차곡 쌓은 것이 나의 자산이 되는 것이 순리입니다.
물론 주식투자를 잘하고 부동산 투자를 잘해서 시세차익으로 큰 돈을 모은 사람들이 있는 것은 분명한 사실입니다.
그러나 그 보다 더 분명한 사실은 사고 팔기를 잘해서 시세차익으로 모두 부자가 될 수 없다는 것 입니다.
그것은 순리에 맞지 않기 때문입니다.
탐욕에 취하게 되면 이성적인 판단이 흐려지게 되고 순리를 역행하고도 자기가 무슨 짓을 하는지 모르는 경우가 많습니다.
따라서 쉽게 얻을 수 있다는 말은 일단 의심해야 합니다.
그리고 쉽게 얻으려는 마음을 스스로 경계해야 합니다.
아무리 귀에 솔깃하고 욕심이 나도 이치와 상식에 맞지 않고 순리를 역행하는 것이라면 덥석 물지 않는 것이 바람직합니다.
수고하고 노력함 없이 획득하는 것은 미끼일 확률이 높기 때문입니다.

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그리스! 파국을 선택할까~

카이사르21 — Fri, 18 May 2012 08:52:20 +0900

유로존 문제로 세계 금융시장이 크게 흔들리고 있습니다.
얼마전까지만 해도 미국, 중국의  경제 지표를 뜯어 보며 "어떻게 하면 조금 더 먹나" 주판을 튕기던 자본세력들이  지금은 유럽문제로 혼줄이 빠져 정신이 없을 지경입니다.
예전 같으면 미국의 경제지표나 중국의 경기부양책 같은 뉴스가 발표 되면 시장에 큰 영향을 줬을 텐데 지금은 유럽이 파국을 걱정하는 판국이라 왠만한 뉴스는 눈에 들어오지도 않고 있습니다.
세계의 관심이 온통 유럽, 그중에서도 그리스를 향하고 있습니다.
재미있는 사실은 그리스 뉴스를 다루면서도 이를 그리스 문제라 부르지 않고 "유로존 문제"라고 합니다.
왜냐하면 그리스 상황에 따라  향후 유럽문제의 갈길이 정해지기 때문입니다.
유럽은 그동안 그리스에 엄청난 돈을 쏟아 부었습니다..
어떻게든 파국을 피하려 부채의 50%를 탕감해 주는 말도 안 되는 조치를 취하기도 했습니다.
이렇게 도와줬는대도 불구하고 그리스가 디폴트가 되어 버리면 그후로는 이탈리아, 스페인도 답이 없습니다..
그동안 그리스에 돈을 퍼주는 것이 맘에 들지 않았던 독일, 프랑스 사람들이 "거봐라 돈을 쏟아 부어줘 봤자 결국 그리스처럼 될 것이다"라고 거세게 반발할 것입니다.
재정 취약국에 퍼주기식 지원은  더이상 명분이 사라지게 되는 것입니다.
이탈리아, 스페인등 재정 취약국들이 구제금융을 받지 못하면 언젠가는 나가 떨어질 수 밖에 없는 상황입니다..
끔찍한 파국 시나리오가 현실이 되는 것입니다.
아무리 사랑하는 사이라도  잘 먹고 잘 살다가 어느날  파탄에 이르게면 "니가 잘 했니 내가 잘 했니, 니 때문이니 아니니 "하며 서로 책임 공방이 벌어지면서 원수가 됩니다..
그리스가 나가 떨어지면   도미노처럼 유럽재정위기의 둑이 급격이 무너지게 됩니다.
결국 유럽은 다시 야만의 시대로 돌아가는 상상할 수 없는 끔찍한 시나리오가 현실화 될 확률이 높습니다.
그리스는 지금 이런 패를 보고 유럽 전체를 협박하고 있습니다..
그러나 유럽이 점진적으로 큰 혼란에 빠지게 되지만 그리스는 당장 지옥이 됩니다..
이 사실을 그리스 국민들도 잘 알고 있습니다..
그러나 목소리라도 낼 수있는 때 한 번 쌔게 어필해 보는 것입니다..
긴축안을 못 받아 들이겠고 계속 긴축안을 강요하면 유로존을 탈퇴 하겠다고 버티고 있습니다..
물론 유로존을 탈퇴 한다고 뾰족한 수가 있는 것은 아닙니다..
지금 그리스에서 뱅크런이 조금씩 일어나고 있는데 금융시스템이 흔들이면 큰 혼란을 겪게 됩니다.
유로존을 탈퇴하면 금융시스템이 크게 흔들이게 되고 그리스는 상상 할 수도 없는 혼란에 빠지게 됩니다..
제조업이 없기 때문에 자국 통화를 절하 시킨다고 해도 뭘 만들어 팔아 먹을 것이 없기 때문에 경기가 회복 되지도 않습니다.
그리스 국민의 저력은 이미 2500년 전에 다 써버렸습니다..
그리스는 오후 1시부터 4시까지 "시에스타 타임"이라고해서 장장 3시간동안이나 낮잠을 잡니다..
지금 이 난리에도 오후만 되면 상점은 물론 은행, 관청까지도 물을 걸어 잠그고 잠을 잡니다.
기원전 6세기부터 내려온 전통이라 법으로도 막지 못합니다..
더운날씨라 이해를 못하는 바는 아니지만 중동의 뜨거운 사막에서 달러를 벌어 왔던 한국인 하고는 기질이 많이 다릅니다.
지금 세계 어느나라도 그리스 조상을 위대하다 하지 21세기 그리스 국민의 저력을 이야기 하지 않습니다.
유로화를 버리고 그리스 돈을 찍어 내 봐야   세계 사람들이 그 돈을 종이로 취급하기 때문에 그리스는 거지가 되는 것입니다.
통화절하로 수출해택을 못누리는 대신   수입물가가 급증하기 때문에 지금보다 최소 10배 이상 고통을 당하게 됩니다.
금융시스템이 불안한  그리스가 유로화를 버리고 자국 통화를 찍어내면 하이퍼로 갈 확률이 90% 이상이 됩니다.
그래서 그리스 국민들은 긴축안을 수용 못하겠다고 하면서도 80% 이상은 유로존 탈퇴를 반대 하고 있습니다.
향후 그리스 정국을 휘어 잡을 것으로 예상되는 급진좌파연합의 시리자가 계속 유로존을 탈퇴 할 것이라고 노래를 부르고 있지만 진짜 하고 싶은 이야기는 유로존 탈퇴가 아니라 "우리도 먹고 살게 긴축안을 완화해 달라"는 것입니다..
그리스의 유로존 탈퇴는 그리스도 재앙이고 유럽 전체를 봐도 재앙입니다..
정치인들이 선거를 앞두고 공약을 할 때는 원래 쎄게 말하는 경향이 있습니다.
더군다가 정권을 뺏으려는 야당의 말은 거칩니다.
그러나 막상 정권을 잡고 필드의 사령관이 되면 생각이 달라지리라 생각합니다.
물론 그리스 2차 총선이 끝나기 전까지는 계속 위기론이 시장을 크게 흔들 것입니다.
그리고 그리스에 뱅크런이 진행 되고 혼란이 가중화 될수록 그리스 국민들도 크게 느끼는 바가 있을 것입니다.
따라서 어떤 정권이든 정권을 잡은 후에는 유로존 탈퇴라는 초강수를 고집하기 보다 정치적인 협상을 하리라 봅니다.
그리스에서 정권을 잡을 것이 유력해 보이는 지도자가 30대 청년이라지만 그래도 어디까지나 정치인이기 때문에 결국에는 파국을 선택하기 보다 협상이라는 카드를 선택하리라 봅니다.
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위기 속에서 기회는 자란다

카이사르21 — Wed, 16 May 2012 16:00:40 +0900

주가가 시원스럽게 빠지고 있습니다.
" 무서워 죽겠는데 시원스럽다는 표현을 쓰다니.."  아마 언짢아 하시는 분도 계실 것입니다.
지금 상황에서  공포를 느낀다면 자신의 자산 배치를 점검해 볼 필요가 있습니다..
공포를 느끼는 사람들은 십중팔구 여유자금이 아닌 살 떨리는 돈으로 투자를 했거나, 자신의 총자산에서 주식비중이 지나치게 많은 상태일 것입니다.
탐욕과 공포는 마인드 컨트롤로 극복하는 것이 아니라 투자에 임하는 자세로 극복하는 것입니다.
만약 철저한 여유자금으로 투자 했고, 언제 망할지 모르는 잡주가 아니라 절대 망하지 않을 시장평균에 투자했다면 지금 상황이 그다지 공포스럽지는 않을 것입니다.
탐욕과 공포에서 자유롭지 못하면 시장의 변덕에 질질 끌려 다니게 됩니다.
그러나 탐욕과 공포에서 자유로우면 위기때 기회를 생각할 수 있는 여유가 생기게 됩니다.
위기(危機)라는 한자를 보면 위태로울 위(危)와 기회 기(機)가 같이 있습니다.
위기 속에는 위태로움과 함께 기회도 같이 자랍니다.
아무리 추운 겨울이라도 온도가 계속 떨어지지는 않습니다.
겨울중에 가장 추운날이 있지만 언젠가 바닥을 찍고 온도가 올라가기 마련입니다.
경제 위기를 이야기 할 때 100년 전 대공황을 이야기 합니다.
대공황 때 얼마나 많은 사람들이 망하고 얼마나 힘들어 했는지를 이야기 합니다.
그러나 대공황 이후 인류가 멸망한 것이 아닙니다.
곧 망할 듯 망할 듯 했지만 계절의 순환처럼 늘 좋고 나쁘고를 반복했습니다.
얼어죽지 않고 생존만 하고 있으면 봄을 맞이 할 수 있습니다.
만약 세계 경제가 최악의 시나리오 대로 흘러 간다면 수 많은 사람들이 공포에 떨겠지만  다들 벌벌 떠는 그 모습을 보고 가슴 설레는 사람이 되시길 바랍니다.
최악의 위기가 최상의 기회가 되기 때문입니다...

오늘 코스피가 3% 하락 했고 대장주 삼성전자도 6% 하락했습니다.

대한민국 대장주, 삼성전자에서 작전주의 모양이 나왔네요...
외국인 지분도 2009년에 비해 많이 높아졌는데 여러모로 빠질 만한 타이밍에 제대로 얻어 맞네요..
코스피는 지금상황에서는 월봉을 우선 체크해야 할듯 합니다.

2008~ 2009년과 왠지 비슷하게 흘러가고 있습니다.
왼쪽 네모 박스에서 장대 음봉 A와  비교 할 수 있는 것은 오른쪽 네모박스에서 장대 음봉 B 입니다..
아직 5월이 끝나지 않았지만 장대 음봉으로 마무리 될 확률이 많아 보입니다.
2008년 9월 리먼이 파산 되기 수 개월 전부터 주식시장이 박살나기 시작했는데   지금은 그리스 디폴트가 가시권에 들어 오고 있습니다.  왠지 낯설지 않는 데자뷰의 느낌~~
지금 형성하고 있는 장대 음봉 B를 깃점으로 향후 월봉은 5개월선 아래에서 형성될 확률이 많아 보입니다..
월봉차트에서 월봉이 5개월선 위에서 놀 때는 주식을 보유하고 , 5개월 선 아래에서 놀 때는 주식시장에서 발을 빼는 것이 좋습니다.
이것 하나만 잘 지켜도 승률이 6할은 됩니다.. 제 경험입니다.

유럽쪽에서 극적인 반전이 없다면 추운 겨울을 각오해야 할 듯합니다..
그리스가 디폴트 되는 쪽으로 가닥이 잡힌다면  리먼사태때 처럼  전세계 주식시장은 조정다운 조정 없이 급격히 미끌어질 듯 합니다.
60개월 선이 순식간에 뚫리고 120개월선까지 수직 낙하 하는 시나리오도 충분히 나올 수 있습니다.
폭포수처럼 수직 낙하 하다가 1400 ~ 1500선 근처에서 바닥을 다지는 모습을 생각해볼 수 있습니다.
그런데 이번이 리먼사태와 다른 것은 그때는 쓸 수 있는 카드가 많았었는데 이번에는 쓸 수있는 카드가 별로 없다는 것입니다.
그래서 지난번처럼 급격한 반전은 힘들것 같고 회복되더라도 지루하고 완만하게 회복되는 모습을 생각해 볼 수 있습니다.
물론 변수는 많습니다..
침체가 본격화 되면 미국은 돈을 마구찍어 댈 것이고  프랑스, 독일도 긴축보다 인플레 쪽으로 방향을 선회하는 분위기기 때문에 유동성 물타기가 가속화 될 것이고 그렇게 되면 실물자산인 주식과 골드가 다시 주목받게 될것입니다..
현재 위기와 함께 다시 찾아온 달러 강세는 트렌드로 형성되기 보다 일시적인 현상으로 나타날 확률이 많기 때문에   달러에 투자하는 것은 신중해야 할듯 합니다...
환율이 올라갈 때 한국인의 마음으로 달러에 군침 흘리기 보다  환율이 올라가면 한국 주식에 욕심이 생기는 외국인의 마음을 갖는 것이 좋을 듯 합니다.
환율이 미친 듯이 치솟을 때는 달러에 두들겨 맞고 있을 주식과 골드에 욕심부려 볼 만하다 생각합니다.
미국은 이미 빚더미에 올라가 있고 늙어가고 있기 때문에 종이에 불과한 달러가 발악 하는 것도 한계가 있습니다.
또한 하락장에 인버스를 매수하며 하락장에 배팅하시는 분도 많은데 하락장은 상승장보다 기간이 짧고 변동성이 매우 심합니다..
따라서 하락장에서는 어설프게 돈 벌어 보려 이리저리 설치다 크게 다치는 경우가 있습니다.
하락장에서는 생존을 최고의 목표로 하고 낮은 자세로 복지부동하고 총알을 준비하고 기회를 포착하는 것에  포커스를 두는 것이 좋을 듯 합니다.
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누구의 예측도 믿지 말고 최악의 시나리오를 대비하자

카이사르21 — Mon, 14 May 2012 16:58:52 +0900

현재 코스피 시장에서 외국인 투자자가 차지하는 비중은 대략 33% 내외 입니다.
비중이 3분의 1이기 때문에 시장의 영향력도 3분의 1 정도라고 생각하면 큰 착각입니다.
오너들이 보유하고 있는 주식은 실제로   거래가 이뤄지지 않고 있습니다.
이건희, 정몽구 이런 대주주들이 주식을 많이 보유 하고는 있지만 개미들처럼 모니터 앞에서 주식을 사고 팔진 않습니다..
이런 것을 감안하면 우리나라 주식시장에서 외국인 투자자들이 미치는 영향력은 그야말로 "절대적"입니다.
물론 개미들의 비중이 가장 높습니다.. 그러나 대부분 각개 전투를 하고 있고, 분위기에 따라 이리저리  몰려 다니기 때문에  응집력이 약합니다.. 시장의 방향은 어디까지나 외국인이 잡고 있습니다.
사실 우리나라 주식시장은 이미 외국인에게 점령된 상태 입니다.
따라서 주식투자자라면 내가 보유한 종목만 쳐다볼 게 아니라 외국인의 매매동향을   철저히 살펴야 할 것입니다.
최근 외국인 매매동향을 보면   3월까지 매수를 해오다가 4월달에는 보합세로 관망 했고 5월들어 줄기차게 팔아 치우고 있습니다.
< 최근 3개월 매매동향 >

5월 매매동향

5월들어 외국인의 순매도가 강화 되고 있고 개인들이 물량을 받는 형국입니다.
외국인의 수급은 4월 중순부터 급격히 나빠지기 시작했는데 그때부터 박스권 하단이 무너지기 시작했습니다.

주가가 떨어질 때부터 환율도 제법 많이 상승했습니다.
주가하락, 환율상승... 상당히 찝찝한 조합입니다...
물론 한 두 달의 상황을 보고 트렌드를 말하는 것은 지나친 면이 있으나 그 어느 때보다 외국인의 머리속을 스캔하는 작업에 신경을 많이 써야 할듯 합니다...
현 상황에서 외국인들이 대한민국에 그대로  있는 것을 편안해 할지 불안해 할지 생각해 볼 필요가 있습니다..

최근 루비니가 또 다시 겁주는 말을 하고 있습니다..
내년에는 퍼팩트 스톰이 온다고 합니다..
이란 전쟁, 그리스를 필두로한 유로존 이탈국 발생, 미국의 경기회복 지연, 중국의 경기침체.
이런 악재들이  내년에 동시에 터진다는 것입니다.   이 모든 악재가 동시에 터진다면 무시무시할 것입니다.
루비니는 금융위기가 터지기 2 년전부터 틈만나면 위험하다 위험하다 노래를 불러 왔습니다.
알고보면 2008년 금융위기 딱 한 번 맞추고 대부분 헛다리를 짚었습니다.
그런데 그의 능력이 신통해서 금융위기를 맞춘 것도 아니고, 능력이 시원 찮아서 금융위기 이후 헛발질을 많이 한 것은 아닙니다. 그는 많은 가능성 중에서 최악의 시나리오를 뽑아내서  이야기 한 것 뿐입니다.

그런데 확률이 높은 것만 현실화 되지는 않습니다.
로또에 걸릴 확률이 814 만분의 1 이지만 매주 814만 분의 1의 확률이 현실화 되는 사람이 나타납니다.
확률 낮은 사건이 현실화 되어도 전혀 이상할 것이 없습니다.
뉴턴역학은 변수를 대입하면 반드시 그럴 수 밖에 없는 결론에 도달한다고 설명합니다.
변수만 정확히 측정하면 미래는 예측 가능하다고 합니다.
그런데 이런 뉴턴역학은 이미 고전물리학으로 불리고 있습니다.
우리는 양자 역학의 시대를 살아 가고 있습니다..
현대 과학자들이 발견한 우주는 정확한 측정과 예측이 불가능한 세계입니다.
양자역학에서는 상태의 공존이라는 개념이 있습니다.  여러 우주가 공존하고 있다고 합니다.
평행우주라고도 하고, 다중우주라고도 합니다.
허무맹랑하고 공상과학 같지만 현대물리학의 주류를 형성해 가고 있습니다.
이야기가 삼천포로 빠진듯 한데요 제가 하고 싶은 말은 두가지 입니다.
첫째, 그 누구도 정확한 예측은 불가능하며 수 많은 시나리오가 확률의 형태로 상태 공존 하고 있다.
둘째, 확률이 높은 것만 반드시 현실화 되는 것이 아니다.

지금 상황에서 불확실성은 점점 높아져 가고 있습니다.
무엇보다 유럽 정국이 안개속 입니다.
어떻게 될지 아무도 모릅니다.
중국이 경기침체를 우려해 지준율을 낮췄는데 호재 일수도 있고 악재 일수도 있습니다.
처음에는 호재인듯 하겠지만 결국 중국도 상황이 좋지 않다고 평가를 하게 될 듯 합니다.
그러나 극적인 반전도 얼마든지 나올 수 있습니다.
유럽이 지금은 서로 지지 않으려 기 싸움을 하고 있는 형국이지만 결국 공멸을 피하자는 쪽으로 분위기가 급선회 할 수 있습니다. 또한 중국은 올해 정권이 바뀌기 때문에 첫해부터 체면 구길 일은 가급적 피하려 할 것입니다.
현재 쓸 수 있는 카드를 다 쓴 것이 아니기에 상황이 개선되지 않으면 좀 더 과감한 조치를 얼마든지 취할 수도 있다고 봅니다.
확률이 낮은 곳에 배팅할수록 하이 리스크, 하이 리턴입니다.
현재 상황에서 배팅을 생각할지 리스크 관리를 생각 할지는 전적으로 각자의 몫입니다.
또한 어떤 시나리오가 확률이 더 높을지를 판단하는 것 역시 각자의 몫입니다.
그러나 최상의 시나리오 보다 최악의 시나리오에 대비해서 우선 리스크 관리에 초점을 맞추는 것이 바람직하다고 봅니다.
지금 외국인이 보여주고 있는 움직임 역시 " 일단 몸을 사리고 훗날을 기약하자"는 메시지 인것 같습니다.
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5.10 부동산 대책의 의미

카이사르21 — Fri, 11 May 2012 09:45:23 +0900

어제 5.10 부동산 대책이 발표 되었습니다.
아파트 대책이라고  표현하는 것이 좀 더 어울릴 뻔 했습니다.
제가 느낀 소감은 " 이제 아파트는 정말 대책이 없구나" 입니다.
우리나라 속담에 "무소식이 희소식"이라는 말이 있습니다.
부동산 시장에서 부양책은 더 이상 희소식이 아닙니다.
부동산 시장이든 주식시장이든  과열을 막기 위해 규제를 하기 시작할 때가 피크 입니다.
반대로 부양책을 쓴다는 것은 그만큼 상황이 좋지 않다는 것을 반증합니다.
물론 처음에 약을 쓰면 약발이 조금 먹히긴 하지만 약은 쓰면 쓸수 약발이 떨어지게 되고 내성이 생기게 됩니다.
어제 부동산 대책은 쓸 수있는 모든 카드를 다 꺼낸 격입니다..
우리나라 부동산 투기의 상징인 강남 3구도 투기지역에서 해제해 버렸습니다.
매우 상징적인 사건이라 생각합니다...
그리고 또 하나 주목해야 할 것은 시장이 기대했던 DTI 전면손질, 취득세 감면, 미분양 주택 한시적 양도세 면제 같은 실질적인 조치는 하지 않았다는 것입니다.. 아니, 할 수 없었다고 말하는 것이 좀더 정확한 표현일 것입니다.
DTI에 손을 못댈만큼 가계부채가 심각하고, 취득세를 감면할 수 없을 만큼 지자체 살림이 어렵다는 것을 정부스스로가 인정한 꼴이 됐습니다...
그동안 개인들도 부동산에 미쳐있었지만 지자체들도 부동산에 미쳐있었습니다..
여기저기 무분별하게 삽질을 해대는 바람에 제정이 빵구난 곳이 한 두곳이 아닙니다..
공에 바람을 불어 넣을 공기가 없으면 공의 바람은 빠지게 되어 있습니다..
다른 나라들은 어떻게 하면 부동산에 낀 거품을 빼낼까 고민할 때 우리나라는 어떻게 하면 거품을 유지할까 고민했습니다..
그 댓가는 언젠가 져야 합니다..   우리가 아니면 우리 후손들이..
지금 상황을 봐서는 후손까지 갈 것도 없어 보입니다. 막장까지 왔기 때문입니다.
공에 바람이 너무 많이 들어가 공이 터질듯 팽팽해져 있을 때는 그 부피를 유지하는데도 많은 공기가 필요합니다.
그런데 모두들 지쳐가고 있습니다. 정부도 더 이상 펌프질 할 도구가 없어 졌습니다.
5.10 부동산 대책은   발표하지 않는 것이 좋을 뻔 했습니다..
시장은 항상 다음 카드를 묻는 습성이 있습니다.
"이 카드가 안 먹히면 앞으로 어떻게 할꺼냐"는 질문에   무슨 대답을 할 수 있을까요.
아마 이말이 아닐까요..
"난 할 만큼 했으니 너네들 알아서해"
정말 무서운 말입니다.
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지금은 외국 자본이 몸사리는 구간

카이사르21 — Wed, 09 May 2012 22:58:17 +0900

요즘 유럽의 체면이 말이 아닙니다.
언제부터인가 애물단지가 되어 버린듯한 느낌입니다.
잊을만하면 시끄럽고 , 뭘 좀 해볼려고 하면 발목을 잡고 늘어지고 있습니다.
이번 프랑스, 그리스 선거가 말해주는 메시지는 분명합니다.
긴축에 초점을 둔 해결 방안은 유럽인들의 엄청난 저항을 불러 일으킨다는 것입니다.
도와주는 나라의 국민들은 우리가 왜 희생을 해야 하냐고 따져 묻고, 도움 받는 나라의 국민들은 알고 보면 유럽 전체의 문제인데 왜 우리만 희생해야 하냐고 따져 묻고 있습니다.
조금 극단적으로 표현하면 유럽에 나폴레옹, 히틀러 같은 인간이 나타나지 않은한 의견수렴은 어려워 보입니다.
지금까지 유럽위기를 극복하기 위한 해법은   다음과 같은 프레임이였습니다.
유럽은 통화가 통일되어 있기 때문에 위기국들이  구제금융 받는 것 말고 할 수 있는 것이 없습니다.
자국 통화를 약화시켜 수출경쟁력을 높힐수도 없을 뿐더러 남유럽은 제조업이 약하기 때문에 수출할 것도 없습니다.
그렇다고 공짜로 돈을 퍼 줄 수 없기 때문에 긴축의 조건을 내 걸었습니다.
구제 금융받는 나라들은 허리띠 졸라메고 긴축을 성실히 수행하면 잘사는 나라들이 힘을 합쳐서 최소 망하지 않게는 해줄 수 있다는 것입니다..
그동안 시장은 유럽의 이런 시나리오에 조금이나마 희망을 걸고  있었습니다.
그런데 막상  선거라는 두껑을 열어보니 국민들의 저항이 심상치가 않습니다.
도와주는 입장의 대표적인 나라 프랑스도 국민의 지지를 받지 못했고, 도움 받는 나라의 대표격인 그리스도 국민의 지지를 받지 못했습니다. 민주주의 사회에서 국민의 지지를 받지 못하는 정책은 현실성이 떨어 집니다.
정책이 아무리 그럴듯 해도 그 정책이 실행 되지 않으면 결국 무대책이 되는 것입니다.
자칫 그동안의 모든 노력이 삽질이 될 수도 있습니다. 지금 시장이 불안해 하는 가장 큰 이유이기도 합니다.
특히 그리스 같은 경우 이번에 큰 변화가 있었습니다.
그동안 신민당과 사회당이 연립정부를 형성하며  트로이카(ECBㆍIMFㆍEU)의 긴축개혁안을 받아들이는 쪽으로 가닥을 잡아 왔었습니다. 그러나 이번 총선에서 사회당은 3위로 밀려 났고   "차프라스" 라는 38살 새파란 청년이 이끄는 급진좌파연합이 제2당이 되어 버렸습니다.
불과 몇년전만 해도 지지도가 5%도 되지 않은   군소 정당에 불과 했는데 순식간에 제2당이 되고 말았습니다..
그만큼 그리스 국민들이 긴축안에 대한 반감이 컸다는 소리입니다.
문제는 차프라스가 내 벹고 있는 말들이 매우 파격적이고 과격하다는 것입니다.
구제금융 조건을 이행하지 않을 것이고, 민간은행을 국유화 하고  국가 모라토리엄도 선언할 수 있다고 강경한 발언을 하고 있습니다.
완전 배째라 전략입니다. 차프라스가 말하고 싶은 것은 그리스가 무너지면   너희도 결코 무사하지 못할 것이라고 유럽 전체를 협박하고 있는 것입니다.
이 말이 협상력을 끌어 올리기 위한 정치적 수사인지 모르겠으나 어쨌든 시장은 또다시 최악의 사태를 대비해야 하는 상황이 된 것입니다.
그동안 유럽 문제는 어느정도 시간버는 데 성공했다고 생각하고 있었는데  어느덧 시장 분위기는 또다시 최악의 사태를  대비해야 한다는 쪽으로 급선회 하고 있습니다...
최근 우리나라 증시에서 외국인의 수급이 갑자기 나빠지기 시작한 것은 외국자본이 유럽 리스크에 대비하고 있는 것으로 해석해야 할 것 입니다..
이런 상황에서 외국인 수급이 좋아지길 바라는 것은 순진한 희망사항 이겠죠..
향후 유럽 리스크가 커지는 것과 비례해서 외국인 수급은 점점 더 악화될 확률이 높다고 봅니다.
돈을 미리 빼서 위기에 대비하기 때문에 별다른 이유없이 시장의 변동성은 커질 것으로 보입니다.
이처럼 외국인이 몸사리릴 때는 같이 몸 사리는 것이 좋습니다.
그러나 어쩜 이것이 기회일 수도 있습니다..
외국 자본이 유럽의 최악의 상황을 염두해 두고 포지션을 변경하면서 유동성이 많이 빠지게 되겠지만 만약 신임 프랑스 대통령이 기존의 방안을 크게 흔들지 않고 그리스도 우여곡절을 겪은 후에 긴축안을 수용하는 쪽으로 가닥을 잡는다면 리스크가 완화 되면서 또다시 이머징으로 돈이 몰릴 수 있는 여건이 마련 될 것입니다.
유럽에서 큰 사고가 터지지만 않는다면 그동안 풀린 유동성은 달리 갈 곳이 없기 때문에 우리나라 증시로도 적지 않은 돈이 몰려 오리라 봅니다.
여기다가 미국의 양적완화, 중국의 경기 회복 내지 경기부양책이 나와 준다면 훨씬 좋아지겠죠..
물론 어느쪽으로 가닥이 잡힐지는 아무도 모릅니다.
그래서 당장은 몸을 사리고 지켜보는 것이 상책이라 생각합니다.
특히 유럽의 정치 변수를 유심히 살펴야 할 듯 합니다..
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불확실성에 과민반응하는 시장

카이사르21 — Mon, 07 May 2012 17:57:57 +0900

코스피 지수가 간만에 갭하락 하며 큰 폭으로 떨어졌습니다...
최후의 보루와도 같던 1950선이 위협받고 있습니다...
4월까지 박스권을 유지하며 선방하는 모습을 보여줬는데 어느덧 시장분위기가 많이 바뀐듯 합니다...
미국 고용지표에 실망했다는 의견도 있는데 설득력이 떨어지는 분석입니다..
미국쪽 펀더먼탈이 시원찮으면 당장은 실망하겠지만 오히려 양적완화 카드를 기대하기 때문에 미국 펀더맨탈 악재는 반드시 악재만은 아닌 묘한 상황입니다.
시장이 이토록 과민반응하는 것은 아무래도 미국보다 유럽쪽 이슈 때문이라 생각하는 것이 보다 합리적일 것입니다..
그리고 시장이 불안해 하는 핵심 원인은 바로 "불확실성" 때문 입니다..

시골에 가면 작은 시냇물이 흐르는 곳이 있습니다...
평소에는 징검다리라도 뛰어 다닙니다..
그러나 홍수가 한 번 휩쓸고 간뒤 징검다리를 새로 놓게 되면 다들 조심하게 됩니다..
조심 조심 물을 건너다가 조금이라도 흔들리면 바싹 긴장하고 불안 불안해 합니다..
평소에는 조금 흔들려도 그런가 보다 하고 넘어갔는데 홍수가 휩쓸고 간 뒤에는 작은 흔들림에도 과민반응을 하게 되는 것입니다....
유럽이 지금 그런 상황입니다...
작년에 폭풍이 불어 모두 집어 삼킬듯이  많은 걸 흔들어 놓았습니다.
그래서 급하게 동네 사람들이 모여서  무너진 것을 다시 세우고 흔들리는 것을 보수하는 작업을 하고 있습니다.....
이런 상황에서는 마을사람끼리 일심동체가 가장 중요합니다.
유럽의 상황을 보면 프랑스와 독일이 유럽 재건의 핵심적인 역할을 하고 있습니다..
다른 나라는 몰라도 이들 두 나라는 무슨 일이 있어도 정치 안정이 가장 절실합니다..
서로 자기 나라의 이익을 염두에 두고 협력을 하고 있기 때문에 안그래도 배가 산으로 가는 마당인데   정치적으로 불안정하면 유럽전체가 매우 불안한 상태가 됩니다...
그런의미에서 이번 프랑스의 정권교체는 상당히 충격적인 사건이였습니다...
프랑스와 독일의 공조가 깨지면 유럽문제를 해결은 사실상 물건너 가는 것이 됩니다..
그동안 프랑스 대통령 사르코지는 재정위기 해법을 위해   메르켈 독일 총리와 긴밀하게 협력해왔습니다.
그런데 프랑스호의 선장이 바뀐것 입니다..
사람만 바뀐것이 아니라 정권이 바뀌면서 색깔이 달라졌습니다..
이번에 정권이 바뀐 과정을 보면 특이점이 여럿 있습니다.
미테랑 정권 이후 16년 만에 좌파 정권이 들어 섰고 사르코지는 31년만에 첫 재선에 실패한 현역 대통령이라는 불명예를 안게 되었습니다.
투표율이 80%가 넘을만큼 이번 대선은 프랑스 국민의 관심이 뜨거운 선거였는데 초박빙의 승부였습니다...
정권이 바뀌더라도 어느 한쪽의 일방적인 승리였다면 그나마 다행일텐데 2~3%대의 팽팽한 승부였기 때문에 프랑스 정국은 그리 순탄치 않으리라 봅니다..
어떤 일을 하든 국민적 합의를 이끌어내는 것이 쉽지 않아 보입니다..
프랑스 사람들이 어떤 사람들인지 잘 생각해봐야 합니다..
프랑스 국민은 왕의 모가지를 딴 대혁명의 주인공이자 인류 역사의 방향을 바꾼 사람들입니다..
프랑스인들이 정치에 이토록 많은 관심을 가진다는 것은 그리 반가운 일만은 아닙니다.
그래서 일까요..    독일의 메르켈이 얼마나 급했는지 올랑드가 당선된 지 하루도 안돼 즉각 오바마에 전화해서 재정협약에 대한 논의를 하자고 했습니다..
오바마도 즉각 올랑드에게 전화를 걸어 양자 정상회담을 갖자고 제의를 하고 있습니다..
올랑드와 사르코지는 여러면에서 다른 주장을 해왔기에 자칫 메르켈과 사르코지가 그동안 공 들여왔던 신재정협약이 전면 재검토 될 가능성도 배제할 수 없습니다..
만약 이렇게 되면 유로존 해법의 근본 토대가 흔들리게 되기 때문에 시장은 상당히 불안하게 됩니다...
따라서 지금 시장은 일단 소나기는 피하고 보자는 심리가 상당히 강하다고 봅니다..
그런데 업친데 덥칙 격으로   그리스 정국도 불안하게 되었습니다..
그리스 집권 연립정부 세력이 과반수 의석 확보에 실패하면서 자칫 그리스 정국이 격량에 빠질지도 모른다는 불안감이 생겨버렸습니다..
물론 현재 시나리오가 전혀 예상하지 못했던 것은 아니지만 기대하는 바와 다르게 흘거가니 일단 긴장하는 모습을 보이고 있습니다..
아무튼 유럽 정치의 불확실성은 투자심리를 상당히 위축시킬 것은 분명해 보입니다.
그러나 어디까지나 최악의 상황을 걱정하는 심리적인 요인이 작용한 것이기 때문에 심리적인 불안요인만 해소 되면 단기적인 악재로 끝날 수도 있습니다..
그런데 이런 불안한 상황에서 펀더맨탈이 붕괴되는 시그널이 보이면 그야말로 "맨붕"이고 약이 없을테지요..
지금 상황에 대해 어떤 판단을 내리느냐는 각자의 몫이겠지만 당분간은 정치적 이슈를 꼼꼼히 살피는 것이 좋을듯합니다..
특히 이번에 감투를 쓴 올랑드 아저씨가 메르켈 아줌마와 오바마 아저씨하고 서로 기싸움을 하며 대립각을 세울지 , 좋은 게 좋다는 식으로 협력을 잘 할지가 중요한 이슈 포인트가 될듯 합니다.
만약 이들의 사이가 삐그덕 거리면   빨리 보따리 싸고 기나긴 겨울잠을 잘 준비를 해야 하지 않을까요..
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삼성전자 독주에 대한 단상

카이사르21 — Thu, 03 May 2012 10:29:26 +0900

코스피 지수는 2000을 오르내리는데 삼성전자 주가는 140만원 입니다.
약 5년전 코스피 지수가 처음으로 2000을 돌파할 때 삼성전자 주가는 60~70만원 정도였습니다..
코스피 지수는 똑같이 2000 인데 삼성전자는 두 배 가까이 올랐습니다.
그야말로 삼성전자 독주의 시대라 할 수 있습니다.
80년대~90년대 전자 최강자 소니가 삼성앞에 기를 펴지 못하고 있고, 휴대폰의 절대강자 노키아가 정크 일보직전까지 내몰렸습니다. 그야말로 격세지감 입니다.
금융위기 이후 세계 경기는 나빠졌다고 하고 다들 먹고 살기 힘들다는데 삼성전자, 애플 같은 세계1등 기업들은 감당할 수 없을만큼 많은 돈을 끌어 모으고 있습니다..
이와같은 기업의 양극화 현상은 금융위기 이후 세계경제가 큰 침체에 겪기 시작할 때부터 어느정도 예견된 일입니다.
물론 그 양극화의 정도가 어느정도 될지, 어떤 기업이 죽어 나가고 어떤 기업이 독야청청 살아 남을지를 정확히 예측하기는 힘들었습니다...
아무튼 호수에 먹이가 넘쳐날 때는 어중이 떠중이 고기들도 덩달아 같이 배불리 먹을 수 있지만 호수에 먹이가 줄어 들때는 힘쎈 고기는 먹이를 싹쓸이하며 배를 불리고 살을 찌우지만 피라미 같은 고기들은 굶어 죽기 쉽상입니다.
아무리봐도 세계 소비의 양대축인 미국과 유럽은 시원찮습니다..
천문학적인 돈을 쏟아 붓고도 미국의 경기회복은 더디기만하고, 앞으로 계속 천문학적인 돈을 쏟아 부어야 할 유럽은 긴축이라는 부메랑을 맞을 수밖에 없습니다...
기업들이 먹을 수 있는 파이의 절대 크기는 정체내지 감소를 하고 있기 때문에 그야말로 힘쎈놈만 살아남는 잔인한 시대를 피하긴 어려워 보입니다..
그런데 이런 현상은 어디서 많이 본듯한 현상입니다..
19세기 말부터 대공황때까지 있었던 "독점자본주의 시대" 입니다.
교과서적인 이야기지만 거대한 소수기업이 경제적인 지배력을 가질 뿐만 아니라 정치 ·사회 ·문화 등 모든 분야에 있어서 강한 영향력을 가지고 행사하게 되는 것을 독점자본주의 시대라고 합니다.
지금을 독점자본주의 시대로 단정하는 것은 논리의 비약일 수는 있으나 전혀 근거 없는 낭설은 아니다고 생각합니다.
독점자본주의 시대 끝은 항상 파국이 있었다는 역사적 사실을 생각하면 걱정스런면이 있긴 합니다..
아무튼 삼성의 영향력이 이미 오래전에 경제분야를 훨씬 뛰어 넘은 것은 상식입니다..
삼성이외도 독점적 위치를 차지하며 엄청난 힘을 발휘하는 기업들은 많습니다.
현대.기아차 역시 우리나라에서 경쟁자가 없을 정도로 독점적 위치를 차지하고 있고 세계적으로도 통하는 일류기업이 되었습니다. 피자, 빵가게, 주부들 장바구니까지 대기업들이 장악하고 있습니다.
계열사, 관계사, 협력사 등을 고려하면 이미 오래전에 우리나라는 실질적인 독점자본주의 시대에 접어들었다고 볼 수도 있습니다. 소수의 대기업에 의해 산업이 완전히 장악된 형국입니다.
경제가 양극화 되면 주식시장도 양극화를 피하기 어렵습니다.
코스피 2000 시대, 삼성전자가 140만원이니 코스피는 4000까지 갈수도 있다고 생각하는 분들도 있습니다.
그러나 삼성전자 같은 대형주만 달리는 시장이라면 무리입니다.
2007년과 같이 중소형주들이 뒤늦게 불붙고 듣도보도 못한 잡주까지 덩달아 폭등하는 장세가 진행되야 코스피 3000, 4000 시대가 가능한데 세계1등 기업만 살아남을 수 있는 지금상황에서는 쉽게 찾아오기 힘들것 같습니다.
용머리가 움직이면 향후 용의 몸통과 꼬리가 차례로 따라 움직이는 것을 기대하게 되는데 지금 경제 상황은 용머리와 뱀 꼬리만 있는 괴물같은 형상을 하고 있기 때문에 중소형주를 붙듯고 그 녀석들이 용이 되길 바라고 있는 것은 그야말로 개천에서 용나길 바라는 것과 조금도 다르지 않다고 생각합니다.
마라톤 할 때 2등은 한 발 앞서가는 1등을 이기려고 1등 꽁무리를 죽으라고 쫓아 가며 힘을 내게 되지만, 1등은 앞에 아무도 없기 때문에 자꾸 뒤를 돌아보게 됩니다.
투자의 관점에서 보면 이미 1등 자리를 확고히 차지하고 도망가기 바쁜 기업보다 1등 뒤에 바짝 따라붙어 1등을 넘보는 기업이 좀 더 매력적입니다.
삼성전자가 애플을 추격하는 모습을 보면 매력적이지만 다른 분야에서 도망자의 모습을 보이기 때문에 매력이 떨어지는 면도 있습니다.
국가별로 보면 중국이 미국 꽁무리를 바짝따라 가고 있기 때문에 장기적으로 보면 큰 기회는 중국쪽에서 많이 생길듯 합니다.
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2012년 4월 발표 경기선행지수

카이사르21 — Mon, 30 Apr 2012 10:54:15 +0900

2012년 3월 경기 종합지수가 발표되었습니다.
선행 종합지수는 140.6 으로 지난달 보다 0.5 늘었지만 선행지수 순환변동치는 99.8로 변화가 없습니다..
동행지수 순환변동치도 다시 하락했습니다..
선행종합지수로 선행지수 전년동월비를 계산해보니 지난달 4.1에서 4.3으로 소폭 올랐네요...

먼저 주가와 순환변동치의 비교 그래프 입니다.

이번 그림은 주가와 선행지수 전년동월비 입니다.

경제지표라는 게 원래 보기에 따라 이럴 수도 있고 저럴 수도 있어 결국 자기의 해석이 중요합니다.
이 그림을 보시고 만약 시장이 말하는 소리를 들으셨다면 좋은 의견 바랍니다.
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